与之针锋相对，另有一些学者表示不同观点。全国工商联住宅产业商会会长聂梅生教授认为，凡是以市场的真实需求为基础，让市场这只无形的手来调节，就不会形成泡沫。我国住宅市场的需求是刚性的、真实的、持续的，这是一个基本的估计。因此，我国房价稳步上涨是市场调节的正常结果，从长期来看，今后房价还会继续稳步上升。当前房价并没有存在全面虚高的形势，其中值得一提的是，中国的房地产市场发展极不平衡，局部地区有过热情况并不能代表整个中国的房地产市场，有人预言若某一个大城市的房价下降，就将引起中国房地产泡沫破裂，这是妄加推断。

    中国房地产业协会副会长兼秘书长顾云昌日前在公开场合对泡沫论予以驳斥，他认为，判断房地产市场健康与否，主要看房价涨幅与城镇居民收入涨幅，只要前者低于后者，市场就是健康的。以上海、杭州为首的长三角城市房价上涨过快，是由于前几年房价较低、有理性回升空间，也有投资者炒房因素，但根本决定因素还在于供求关系——由于宏观调控使房屋供应量的回落速度快于需求量回落，需求持续旺盛，造成价格走高。

    经济界的争论正酣，建设部有关部门负责人日前在北京的会议上，非正式地回应了有关房价、房地产泡沫等问题。他认为，从发展趋势来看，在惯性的作用下，短期内多数地区的房价预计仍然会有一定的上涨，长期还是稳中有升。但随着供求关系的逐步调整，适时适度地加强调控，房价过快上涨得到控制应该是能够做到的。泡沫的前提是房价会大跌，目前看来是不可能的。

    与泾渭分明的泡沫争论两方不同，还有一种声音对加息之后的房价下降走势进行了预测。一向预言房价上涨的潘石屹放出声音，获知央行加息消息后，估计房地产商融资成本将增加2%，虽然对目前的房价影响并不大，但是加息可能影响到购房需求，从而带来整体房价的略微下跌。

    而中国房地产协会会长杨慎11月13日在重庆出席会议时称，虽然我国房地产业按照有关人士说法没有泡沫，但房价增幅过快的问题也不容忽视。去年房价同比增长了30%多，超过了历年的涨幅，这种增长速度在全世界任何国家都没有出现过。他认为，目前我国房价的构成比例是：地价占40%，建筑材料价格占20%，建造成本占30%，税费占10%。这种构成比例说明地价在房价中占了主导地位，政府可以通过调整地价的缴付方式，使房价理性回落30%。