★下页阅读：中资房企打响地产股股价捍卫战

　港股市场地产股集体大跌，成为拖累港股大盘的主要空头压力。恒生地产分类指数跌1.54%，远远跑输其它行业分类指数。本地地产股几乎全军覆没，百利大跌8%，嘉里建设跌3.48%，新世界(600628)发展跌2.34%，信和置业跌1.94%，恒基地产跌1.93%，恒隆地产跌1.52%，新鸿基地产跌0.86%；中资地产股同样难存硕果，钧濠集团重挫12.07%，中国奥园跌6.82%，绿城中国跌6.21%，雅居乐、北辰实业(601588)均跌逾4%。

　　本地地产股和中资地产股均受到了全球加息潮的冲击，其中，香港本地银行相继上调按揭利率，而有传闻称中国央行也有可能在近期宣布加息。里昂证券给予本地地产股减持评级，因预计2008年大众住宅价格涨幅将放缓，并且可能在2009年出现下跌局面。

    作为地产股的龙头，万科的走势向来具有标志意义。应该说，此前一向抗跌的万科率领地产股全线下挫，表明市场对于地产股未来前景的担忧开始明显加剧，这一现象需要引起重视。

万科跌停 地产股风险加剧

　周三的放量长阳让人们似乎看到的一丝曙光，对市场的反弹也充满了期待。然而周四大盘风云突变，指数低开后便一蹶不振，仅有的反弹也软弱无力，前日的激情一夜之间也踪迹全无。午后，汹涌而出的抛压一浪高过一浪，最后演化成毫无抵抗的自由落体，收盘时近千只个股跌停，周三百余点的长阳被全部抹去，技术性的超跌反弹宣告失败，三千点渐行渐远。盘面上看，周三表现良好的板块几乎全部偃旗息鼓，一些大市值的权重股也跌幅居前，特别是深市权重万科的跌停更是进一步挫伤了市场人气。值得关注的是，作为地产股的龙头，万科的走势向来具有标志意义。应该说，此前一向抗跌的万科率领地产股全线下挫，表明市场对于地产股未来前景的担忧开始明显加剧，这一现象需要引起重视。

　　经过连续几年的非理性上涨，中国房地产价格已经严重高于其使用价值。有资料显示，近期以深圳、广州为代表的各地房地产价格纷纷走低，房屋销售量持续走低，而为了尽快收回投资，一些开发商更是纷纷杀价，但销售仍不见起色。这些现象在一线大城市更是如此，楼市正在进入一个下降通道。因此从大的趋势上看，房价必然要向理性回归。

　　一段时期以来，政府为防止经济过热和全面通货膨胀的产生，采取了一系列紧缩银根的调控措施，房地产是对货币政策最为敏感的行业，受到的冲击无疑是最大的。加息、提高存款准备金率使市场资金供应紧张，而加快廉租房、经济适用房及保障性住房建设、提高购房首付比例、限制按揭和囤地等具体措施更是直指房地产业，政策的累积效应越来越明显。

　　虽然人民币升值对地产行业来说是长期利好，而且今年以来人民币升值的速度也在明显加快，随着我国居民生活水平的不断提高，城市化进程的不断加快，对房地产构成的刚性需求也将长期存在。但在房价下跌的市场预期之下，人们的购房积极性显然会大打折扣，受资金成本所困，不管是开发商还是按揭购房的消费者，都感到了空前的压力。在CPI仍然高企的背景下，控制物价防止通胀已成为经济工作的重中之重，从紧的货币政策不可能有太大的改变，特别是近日央行一次提高提高存款准备金率一个百分点的举措更显示了收紧银根的坚定决心。

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(以上内容来源于上海政券报、中国房地产报)