从国内外金融市场的环境来看，国内房地产市场理性回归也是必然。首先，尽管美国次按危机对中国经济的影响不会太大，但是它不仅打破了国内房地产按揭贷款为优质资产之神话，也改变中央政府对国内房地产发展的看法。可以说，就这一点而言，也是促使中央政府真正从银行信贷上来调整国内房地产市场的决心。而且，随着美国次按危机对全球金融市场风险的进一步加大，中央政府会更加密切关注其对中国经济的影响。

　　其次，从紧的货币政策改变了2007年以前国内房地产市场得以快速发展的大环境。无论是信贷规模的从紧，还是利率的上升，都会对房地产市场造成较大的影响。因为，从紧的货币政策就是要通过央行信贷政策来切断房地产投资者利用银行的低利率政策、利用银行的金融杠杆来炒作房地产。这正是早几年房地产市场价格快速飚升的重要根源所在。可以说，央行与银监会最近所主张的，如提高房地产投资炒作的准入门槛(个人住房按揭严格的审查)，提高个人按揭的首付款比例，提高按揭利率及控制银行信贷规模等，都是对房地产投资与炒作十分见效的手段。这些银行信贷政策一旦落实，想进入房地产市场投资炒作的人立即会大幅度地减少(市场准入限制及预期改变)。人们对整个房地产市场的预期就会因此发展根本性改变。

　　经过2007年货币政策的紧缩，如存款准备金率上调11次，存贷款利率上调6次，其紧缩的累积效应已经开始在房地产市场显现出来。这种紧缩效应再加上2008年从紧的货币政策，对房地产市场的影响更是不可小觑。

　　国内房地产市场炒作程度之所以严重，还在于不少房价过高的城市投资者住房持有率相当高。对此，只要看看一些住房长期没有人居住及一些小区形成后商业网点生意十分萧条，就知道这些住房中投资所占的比重了。因此，随着货币政策的紧缩及政府对房地产投资的遏制，房地产市场投资比重必然会快速下降。这不仅能够通过二手房增加供给，而且也会减少投资者对住房的需求。

　　此外，2008年证券市场也会发生根本性变化。2007年，中国股市繁荣与住房市场的加按揭、转按揭大行其道有关。不仅投资者利用房价的上涨通过加按揭、转按揭让大量的银行进入股市，然后又把股市获得的收益再进入房地产市场。正是这两个市场的互动，共同把两大资产市场的价格推高。2008年，不仅转按揭、加按揭完全被禁止，而且股市震荡也会加剧，肯定走不出2007年的行情。投资者想在房市与股市上下其手、左右逢源的可能性基本没有。因此，房地产市场大量的投资者及资金都会逐渐退出市场，那么房地产市场的价格全面理性回归就更是水到渠成了。

[延伸阅读]

·目前房价依然坚挺 提“拐点”太早 

·2008年楼市拐点即将出现

·房价并未下降 妄称拐点扰乱调控 

·12月房屋售价同比上涨  拐点论不攻自破  

·2008，福州楼市 不拐点而是分化点？