【热点透视】货币从紧楼市期待破题

　　当前，中国的经济形势呈现出不协调的一面，一方面楼市步入调整期，股市大跌，另一方面CPI(居民消费价格指数)却在高速上涨，今年1—5月CPI已较上年同期增长8.1%。

　　其实，这是发展中国家经济快速发展过程中一种正常的异常现象，我们知道，任何事件的产生与发展，都会存在一个缓冲期，而这个缓冲期就是内部的一种调整期，就有可能出现许多正常与非常的现象，今天中国的CPI上涨与市场调整就正好说明了这一点。近期，政府又提高存款准备金率一个百分点，不难看出政府为平抑CPI、稳定通货膨胀的决心。

　　那么，目前平抑CPI的预期政策对房地产市场的影响如何呢？我们可以从以下两点来看：

　　(1)目前存款准备金率上调到17.5%的历史高位，按照理论峰值18%来看，可以说其再度调高的空间已经不大。当然，此次准备金率的大幅提高，给国民发出了信号：减少货币供应，严控贷款，会导致资金面的进一步趋紧，无疑将加剧国民买房的观望心态，房地产成交量的萎缩将进一步延续，由此也将产生一系列的连锁反应。那么，回暖的迹象对市场来说是杯水车薪还是雪中送炭，终究是个未知数。

　　(2)相对提高存款准备金率而言，目前通过加息平抑CPI，还是有一定的空间。加息是从资金成本方面影响着楼市，其对楼市的影响程度要看未来加息的幅度，目前还难以做出全面的影响评估。

　　2008年上半年，我们见证了一个相对低迷的福州房地产市场，虽然这两个月来市场有所回暖，但是，2008年国家为防止全面通胀和经济过热，执行从紧的货币政策，收缩贷款和提高利率将是必然选择，这将会进一步抑制住房的需求，影响房价的上涨预期。同时，2008年福州推行廉租房、经济适用房、限价房和经济租赁房等保障性住房政策将得到有力贯彻，住房产业经过增量发展、存量激活、市场充分培育之后，将步入商品房和保障房二元发展的新时代。在众多宏观基本面不确定性因素存在的情况下，下半年福州楼市的走向依旧不明朗，有待于方方面面的关注。

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